La vivienda y el sector inmobiliario siguen ganando peso en la estrategia de los grandes patrimonios. Esa es una de las principales conclusiones del Family Office & Private Wealth Real Estate Forum 2026, celebrado en Madrid, donde expertos e inversores coincidieron en que los family offices están acelerando su profesionalización para operar con más disciplina, mayor control del riesgo y estructuras de inversión más sofisticadas.

El encuentro, que reunió a 330 asistentes y 240 empresas, puso sobre la mesa un cambio de enfoque en la gestión patrimonial. Ya no basta con preservar capital: ahora se impone una visión más técnica, apoyada en la ejecución, la selección de socios especializados y la capacidad de acompañar todo el ciclo del activo, desde la compra hasta la desinversión.

Los family offices elevan su apuesta

Los family offices son una firma de asesoría de gestión patrimonial privada que administra los asuntos financieros y personales de familias con un patrimonio muy elevado (generalmente, más de un millón de dólares en activos invertibles). Centralizan la gestión de inversiones, la planificación fiscal, la filantropía y los servicios relacionados con el estilo de vida (por ejemplo, viajes, administración de propiedades) para preservar e incrementar el patrimonio a lo largo de las generaciones.

Aspectos clave de los family offices:

• Servicios principales: Gestión de inversiones, planificación patrimonial y fiduciaria, informes financieros, gestión de riesgos y planificación filantrópica.
• Tipos: Las oficinas familiares únicas (SFO) atienden a una sola familia, mientras que las oficinas familiares multifamiliares (MFO) brindan servicios similares a varias familias.
• Otros servicios: Gestión del estilo de vida, como la administración de aeronaves privadas, seguridad y administración de personal.
• Propósito: Gestionar necesidades financieras complejas, garantizar una planificación sucesoria fluida y brindar servicios personalizados.

Los family offices suelen surgir a raíz de un único evento de liquidez, como la venta de un negocio, que requiere una gestión interna y especializada de grandes activos. Son utilizadas habitualmente por emprendedores y familias adineradas para gestionar su patrimonio de forma profesional, en lugar de recurrir a múltiples bancos o empresas.

La vivienda como pilar patrimonial en un mercado más exigente

Los participantes del foro señalaron que el inmobiliario continúa siendo un pilar estratégico para el capital privado, especialmente en segmentos vinculados a la vivienda protegida, el alquiler asequible y las fórmulas residenciales con demanda sostenida. La combinación de una demanda residencial sólida y una oferta estructuralmente limitada mantiene el atractivo del sector, aunque también eleva la exigencia sobre la toma de decisiones.

En este nuevo escenario, los grandes patrimonios están reforzando sus equipos internos y su capacidad de supervisar toda la cadena de valor. La prioridad pasa por construir estructuras de gobernanza sólidas, con criterios de inversión de largo plazo y marcos estables que permitan responder a un entorno marcado por una regulación más compleja y por mayores exigencias de rentabilidad sostenible.

Este enfoque encaja con tendencias de transformación del mercado residencial y con modelos orientados a la vivienda para jóvenes, donde el acceso a soluciones habitacionales asequibles se ha convertido en una prioridad creciente para la inversión con vocación social y patrimonial.

Family offices: activos alternativos y nuevas fórmulas de inversión

Además del residencial tradicional, los family offices están ampliando su exposición a activos terciarios como logística, retail y hoteles, sectores que varios ponentes consideraron menos expuestos al riesgo regulatorio y a la inflación. También gana interés la estrategia sobre activos prime en ciudades secundarias, especialmente cuando existe margen para reposicionamiento, rehabilitación y mejora energética.

El peso de los activos alternativos sigue creciendo en las carteras. Residencias de estudiantes y mayores, senior living, hospitality, centros de datos o proyectos ligados a life sciences concentran ya una parte relevante de la inversión inmobiliaria en España. Según las conclusiones del foro, estas tipologías se benefician de tendencias estructurales como el envejecimiento demográfico, la digitalización y la búsqueda de ingresos más diversificados.

Junto a ello, se consolida el uso de estructuras híbridas que combinan exposición directa con vehículos, club deals y plataformas reguladas. El objetivo es diversificar riesgos, optimizar la gestión y mejorar la alineación entre inversores, gestores y familias empresarias. En paralelo, la coinversión gana protagonismo como fórmula para acceder a oportunidades más complejas con apoyo especializado.

En el ámbito de la liquidez patrimonial, el envejecimiento de la población y la elevada concentración del ahorro en vivienda están impulsando fórmulas como la nuda propiedad con usufructo vitalicio o las rentas vitalicias inmobiliarias. Estas soluciones permiten complementar ingresos y, al mismo tiempo, abren nuevas oportunidades vinculadas a la inversión social y al impacto positivo sobre colectivos concretos.

Family offices invierten en vivienda e inmobiliario con enfoque en ciudades, sostenibilidad e impacto social.

Gobernanza, geopolítica e inversión social en vivienda

El foro también subrayó que la inversión ya no puede analizarse al margen del contexto global. El avance hacia un sistema internacional más bipolar, con Estados Unidos y China como polos dominantes, obliga a incorporar el riesgo geopolítico como una variable estructural en la asignación de capital. En este marco, los expertos recomendaron evitar decisiones reactivas y reforzar la planificación a largo plazo.

La gobernanza aparece, en consecuencia, como uno de los grandes ejes de esta nueva etapa. Una estructura bien diseñada no solo ordena la gestión patrimonial, sino que facilita el relevo generacional, mejora la cohesión familiar y permite incorporar profesionales independientes con experiencia sectorial. Para los grandes patrimonios, profesionalizar la inversión ya no es una opción, sino una necesidad.

También gana terreno la inversión de impacto, siempre que combine rentabilidad financiera con impacto social o ambiental medible. En ese terreno, iniciativas ligadas a la vivienda, la regeneración urbana y la accesibilidad residencial encajan con una visión defensiva y resiliente del capital. Modelos como GENIVS INSULAE refuerzan esa conexión entre patrimonio, innovación inmobiliaria e impacto social.

Por último, los expertos insistieron en que la fiscalidad inmobiliaria debe abordarse desde una visión integral, con seguridad jurídica y planificación desde el inicio de la inversión hasta la salida. En conjunto, el mensaje del encuentro fue claro: los family offices afrontan una nueva fase marcada por más profesionalización, mayor diversificación geográfica y tipológica, y un creciente protagonismo de la colaboración con gestores especializados.

Fuente: Europa Press